美联储主席鲍威尔在10月29日的讲话中明确表示会尽快缩减购债规模，鲍威尔在讲话中强调，随着疫情的压力逐渐降低，明年的通胀问题将会有所缓解。

　　由货币宽松政策导致的流动性泛滥叠加今年供应链混乱的影响，美国的通货膨胀问题处于30年来最严重的阶段。衡量通货膨胀的指标PEC物价指数几个月来连续超过2%，最近一期数据录得3.6%。消费者物价指数指标已经连续16个月上涨，9月同比涨幅触及了13年来的高位5.4%，是今年连续第5个月同比增长超过5%。

　　供应链问题恶化冲击着美国生产、消费和就业的各个环节。对供应链的危机并非毫无征兆，早在疫情之前供应链问题已经开始逐渐严重，疫情加剧了混乱的程度。

　　疫情期间，工厂大幅度减少生产，造成美国大量的商品消费严重依赖进口，今年国内劳动力短缺情况在疫情后的复苏阶段极为严重，没有足够的运输卡车司机，仓储行业的职位大量空缺，进一步造成了港口的拥堵，大量商品积压在港口无法及时运输到位，美国国内超市的货架上正面临着货物短缺的窘状。

　　劳动力短缺的问题在其他行业同时存在，问题严重。为了应对国内消费需求而亟须扩张生产线的商品生产企业，不得不提高薪酬招聘员工，但是效果并不理想。

　　美国第三季度的用工情况持续紧张，即使是非技术类的熟练工种也面临着大量的短缺，大量的企业没有收到足够的求职申请。用工短缺的问题在生产的各个环节都有体现，推动了材料价格和商品价格的进一步上涨，用工短缺问题正成为疫情后经济复苏的一个普遍性标志，这种情况在欧美的企业中同时存在，德尔塔毒株感染人数的增加，使得企业主们普遍认为用工短缺会持续到明年才会逐渐缓解。

　　由劳动力短缺推动价格上涨和供应链恶化的问题正在成为加剧通胀的一个重要因素。

　　对通胀担忧的加剧，推动美联储尽早实施缩减购债计划的决心，这在上周鲍威尔的演讲得以体现。人们越来越担忧暂时性的通胀会演变成为长期问题，商品价格的飙升在短时间内得不到缓解。

　　第三季度美国的GDP增速开始放缓，疫情期间的大规模财政刺激政策基本已经到期，政策红利逐渐退出刺激生产和消费的各个环节，经济的复苏需要打破对供应受限、就业失衡、疫情重新抬头等因素对经济的封锁，但是想缓解以上问题就不得不考虑时间因素，人们担心时间越长情况就越不利，从而导致未来某个时间经济会出现滞胀的风险。

　　本周四（11月4日）凌晨2点，美联储公布利率决议的会议，鲍威尔将召开新闻发布会。市场预期会议将会涉及到缩债的具体步骤，以及有关明年是否加息方面的内容。

　　本周金价将围绕会议内容展开，同时周五（11月5日）的非农数据和失业率也会对金价造成非常大的影响，10月份非农数据和失业率是否会符合市场预期还是未知，长期看，黄金价格受通胀和经济放缓影响，在明年某个时间也许会涨，但是在11月，黄金价格更可能受到缩债压力而下行。

　　本周（11月1日~11月5日）影响金价走势的不确定因素较多，对金价影响也会很大，需要谨慎对待。在周三（11月3日）之前，黄金价格或许会维持一种弱势振荡的状态；周四美联储利率决议如果符合预期，宣布缩债的具体时间，这将导致金价进一步承压，下行到1770美元/盎司以下的位置，并陆续触碰1760美元/盎司和1748美元/盎司的支撑位的风险。

　　黄金价格短期的升位压力是1792美元/盎司、1800美元/盎司和1812美元/盎司，在周三之前突破1800美元/盎司的希望不大。（中国黄金网）

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